Tűzszünet Iránban, 6 éves mélyponton a német ZEW-index
2026.04.17. - 04.24.
Donald Trump bejelentése szerint meghosszabbították az Iránnal kötött ideiglenes tűzszünetet, az amerikai blokád fenntartása viszont továbbra is komoly vitát vált ki a felek között. Péntekre ugyanakkor olyan hírek érkeztek, hogy a hétvégén újraindulhatnak a diplomáciai egyeztetések Pakisztánban. A geopolitikai bizonytalanság ellenére az amerikai részvénypiac tovább emelkedett, áprilisban már közel 10%-os pluszt mutatva. Az USA-ban a kiskereskedelmi forgalom márciusban kiugró növekedést jelzett, amit nagyrészt az üzemanyagárak emelkedése torzított felfelé. Németországban jelentősen romlott az üzleti hangulat, amely az iráni konfliktus gazdasági hatásait tükrözi. Az európai légiközlekedési szektor egyelőre működik, de a magas üzemanyagárak már kapacitáscsökkentésekhez vezettek. Kínában a jegybank változatlanul hagyta az alacsony szinten lévő irányadó kamatokat, jelezve a további óvatosságot a gazdaság támogatásában.
USA – Irán, Kiskereskedelem
Donald Trump kedden jelentette be, hogy meghosszabbításra kerül az Iránnal kötött, 10 napos tűzszünet, ami eredetileg szerdán járt volna le. Emellett közölte azt is, hogy az Iránt érintő blokádot fenntartja, ez viszont az iráni fél szerint a fegyverszünet megszegésével azonos. Emellett fontos esemény volt a héten, hogy iráni kereskedelmi hajókat is lefoglalt az USA, illetve aktiválásra került a légvédelem Teheránban – ezt követően elérte a 107 dolláros szintet is a Brent olaj jegyzése, ezzel kéthetes csúcsot döntve. Pénteken délután viszont már olyan hírek érkeztek, hogy a hétvégén folytatódhatnak a béketárgyalások a két fél között Pakisztánban. A továbbra is bizonytalan helyzet ellenére az amerikai részvénypiac tovább emelkedett – áprilisban a vezető részvényindex közel 10%-os emelkedésen van túl.
Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 2026 márciusában 1,7%-kal nőtt havi alapon, ami a februári 0,7%-os bővülést követte. A kiugró növekedést az üzemanyagok drágulása okozta, a benzinkutak forgalma 15,5%-kal nőtt márciusban – ezt a hatást kiszűrve csupán 0,6%-kal nőtt volna a kiskereskedelem teljesítménye.
A tűzszünet meghosszabbításának híre mellett pozitív hangulat uralkodott a részvénypiacokon, így az USA és a globális részvény eszközalapok befektetési egységeinek árfolyamai emelkedni tudtak a héten: USA részvény ESG eszközalap - A (HUF) +1,58%, USA részvénypiaci eszközalap (B - EUR) +1,29%, EP USA részvény eszközalap (D - EUR) +1,26%, USA részvény eszközalap (D - EUR) +1,30%, Globális lendület részvény eszközalap (A - HUF) +1,33%, Nemzetközi részvénypiaci ESG eszközalap - B (EUR) +0,49%, Nemzetközi részvénypiaci eszközalap (C - HUF) +1,11%, EP Öt kontinens befektetés részvény eszközalap (D - EUR) +0,50%, Globális növekedési részvény eszközalap (D - EUR) 0,00%.
EU – ZEW, Légiközlekedés
A német üzleti hangulat (ZEW index) áprilisban 84,4 pontra romlott, ami 2020 májusa óta a legalacsonyabb érték, ez a márciusi 86,3 ponthoz is jelentős visszaesést jelent. A friss adat az iráni háború hatásai miatt csökkent erre a szintre – a gazdasági kilátások Németországban és az EU-ban is kifejezetten negatívak.
Az európai légiközlekedés egyelőre működőképes, de növekvő nyomás alatt áll. A kerozinellátás több országban egyelőre stabil, de egyes légitársaságok, például a Lufthansa és a KLM már kapacitást csökkentett a magas üzemanyagárak miatt. Az elemzők szerint, ha a közel-keleti konfliktus hatásai fennmaradnak, május végétől a nyári szezon előtt szélesebb körű járattörlések kockázata is megjelenhet Európában.
A negatív gazdasági kilátások híre hatással volt az európai befektetői hangulatra, így az európai részvény eszközalapok befektetési egységeinek árfolyamai csökkentek a héten: Európai részvény ESG eszközalap - A (HUF) -1,25%, Euró-zóna részvény eszközalap (B - EUR) -2,03%, EP Európai magas osztalékú részvény eszközalap (D - EUR) -1,29%, Európai részvény eszközalap (D - EUR) -2,29%.
Világ - Kína
A kínai jegybank nem változtatott a hitelek referenciakamatain áprilisi ülésén, így az egyéves hitelek irányadó kamata 3%, az ötéves – elsősorban a jelzáloghiteleket érintő – kamat pedig 3,5% maradt. A kamatszintek immár tizenegyedik hónapja rekordalacsonyak, összhangban az elemzői várakozásokkal.
Az kínai részvénypiacon az iráni tűzszünet és a kamatdöntés híre mellett nagy mértékben emelkedtek a héten a kínai részvény eszközalapok befektetési egységeinek árfolyamai: Kínai részvény eszközalap (A - HUF) +4,25%, Kínai részvény eszközalap (B - EUR) +3,39%.
Forrás: 2026.04.18-2026.04.24 között a Portfolio.hu, federalreserve.gov és a Bloomberg.com oldalakon megjelent cikkek, hírek, közlemények és elemzések.
Megjegyzés: Egy adott napi dátummal megjelenő árfolyam mindig az előző napi (Galaxis, Perpetuum, Visio, Motiva és Vista termékek esetén adott napi) gazdasági események, piaci mozgások alapján kialakult árfolyam. Ennek megfelelően az A és B jelű eszközalapok esetében a heti teljesítmények péntektől-péntekig terjedő árfolyamváltozást jelentenek, a C és D jelű eszközalapok esetében pedig szombattól-szombatig terjedő árfolyamváltozást.
