Gyengébb gazdasági növekedés az USA-ban, MNB kamatdöntés
2026.05.22. - 05.29.
Az amerikai gazdasági növekedést lefelé módosították 1,6%-ra, főként a beruházások visszaesése miatt. Trump újabb követelései után az amerikai részvényindexek történelmi csúcsra emelkedtek, az olaj ára pedig 90 dollárra csökkent. Lezárásra került az Ukrajnának nyújtott hitel ügye, ezt követően emelkedtek az európai védelmi szektor részvényei. Magyarországon az MNB kivárt a kamatvágással a nemzetközi helyzetre és a geopolitikai kockázatokra hivatkozva. Megállapodott a magyar kormány az Európai Bizottsággal, felszabadításra kerül 16,4 milliárd eurónyi forrás. Az S&P hitelminősítő változatlanul hagyta Magyarország besorolását: a költségvetési bizonytalanságokra továbbra is figyelmeztetett.
USA – GDP, Irán, Olaj
Csütörtökön tették közzé az első negyedéves amerikai GDP módosított adatait: eszerint a növekedés lefelé módosult 1,6%-ra a várt 2,0%-kal ellentétben. A negatív korrekció elsősorban a beruházások csökkenésének volt betudható.
Donald Trump péntek este jelentette be újabb követeléseit az iráni féllel szemben. Az amerikai elnök kiemelte, hogy a Hormuzi-szoros megnyitása az első számú cél. A korábbi hetekben már számos hasonló bejelentése volt Trumpnak, az utóbbi esetekben már nem volt megfigyelhető erős tőzsdei reakció, azonban a hét végére történelmi csúcson zártak a vezető amerikai részvényindexek, a Brent típusú olaj ára pedig hordónként 90 USD környékére esett – több mint egy hónapja nem volt ilyen alacsony a jegyzés.
A héten iránykeresés volt jellemző a részvénypiacokon, így az USA és a globális részvény eszközalapok befektetési egységeinek árfolyamai vegyes képet mutattak: USA részvény ESG eszközalap - A (HUF) -0,69%, USA részvénypiaci eszközalap (B - EUR) +0,46%, EP USA részvény eszközalap (D - EUR) +0,90%, USA részvény eszközalap (D - EUR) +0,47%, Globális lendület részvény eszközalap (A - HUF) -1,23%, Nemzetközi részvénypiaci ESG eszközalap - B (EUR) +0,05%, Nemzetközi részvénypiaci eszközalap (C - HUF) -1,47%, EP Öt kontinens befektetés részvény eszközalap (D - EUR) +0,79%, Globális növekedési részvény eszközalap (D - EUR) +1,06%.
EU – Védelmi szektor
Pont került az Ukrajnának nyújtott 90 milliárd eurós hitel ügyének végére, miután az ukrán parlament is ratifikálta az EU által folyósítandó kölcsönt. Az európai védelmi szektor részvényei jelentősen emelkedtek, hiszen Ukrajna ezzel finanszírozhatja majd a haderőfejlesztését, amelyhez fontos beszállítók az európai védelmi cégek.
A bizonytalan nemzetközi hangulat jellemző volt Európában is, így az európai részvény eszközalapok befektetési egységeinek árfolyamai is vegyes képet mutattak: Európai részvény ESG eszközalap - A (HUF) -1,46%, Euró-zóna részvény eszközalap (B - EUR) +1,32%, EP Európai magas osztalékú részvény eszközalap (D - EUR) +0,27%, Európai részvény eszközalap (D - EUR) +1,06%.
Világ - MNB, EU-s források, S&P
Kedden tartotta kamatdöntő ülését a Monetáris Tanács, amely során változatlanul hagyták a jegybanki alapkamatot 6,25%-on. Az MNB közleményében kiemelték, hogy kettős helyzet alakult ki, amely egyre erősödik. Egyrészt a nemzetközi folyamatok a bizonytalanságot mutatják (Európában kamatemelési várakozások, globális inflációs kockázat az iráni háború miatt). Másrészt viszont Magyarországon pozitív hangulat uralkodik: a forint erős, az infláció pedig kedvezően alakul – a globális geopolitikai kockázatok miatt viszont egyelőre óvatos a jegybank.
Sikeresen zárultak Brüsszelben a magyar uniós forrásokról szóló tárgyalások: Magyar Péter, miniszterelnök és az Európai Bizottság elnöke megállapodtak az – eddig befagyasztott - összesen 16,4 milliárd eurónyi forrás felszabadításáról. A helyreállítási alap és a kohéziós pénzek is folyósítva lesznek, melyek többek közt oktatásra, infrastruktúrafejlesztésre és KKV-finanszírozásra is felhasználható lesznek. A forint és a magyar tőzsde is rendkívül pozitívan reagált a hírre.
A Standard&Poor’s, a három legnagyobb hitelminősítő egyike, változatlanul hagyta Magyarország adósbesorolását az eddigi BBB- szinten. A negatív kilátást azzal indokolták, hogy a költségvetés helyzetét egyelőre még bizonytalannak látják, azonban hangsúlyozták, hogy az új kormány által belengetett gazdasági reformok bíztatóak a jövőre tekintve.
A pozitív gazdasági hírek mellett a magyar részvény eszközalapok befektetési egységeinek árfolyamai emelkedtek a héten: Magyar részvény eszközalap (A - HUF) +3,60%, Magyar részvénypiaci eszközalap (C - HUF) +3,63%, Részvény eszközalap (C - HUF) +3,63%.
Forrás: 2026.05.23-2026.05.29 között a Portfolio.hu, federalreserve.gov és a Bloomberg.com oldalakon megjelent cikkek, hírek, közlemények és elemzések.
Megjegyzés: Egy adott napi dátummal megjelenő árfolyam mindig az előző napi (Galaxis, Perpetuum, Visio, Motiva és Vista termékek esetén adott napi) gazdasági események, piaci mozgások alapján kialakult árfolyam. Ennek megfelelően az A és B jelű eszközalapok esetében a heti teljesítmények péntektől-péntekig terjedő árfolyamváltozást jelentenek, a C és D jelű eszközalapok esetében pedig szombattól-szombatig terjedő árfolyamváltozást.
