Megállapodott Irán és az Egyesült Államok a háború befejezéséről, nem változtatott a Fed a kamatokon
2026.06.12. - 06.19.
Megszületett az ideiglenes megállapodás USA és Irán között, azonban a helyzet törékeny és sok a nyitott kérdés. A megállapodás hírére enyhültek a feszültségek az energiapiacon. A Fed kommunikációja szigorúbbá vált, ami meglepetést okozott a befektetők körében. A földgáz beszerzésének üteme elmarad az uniós céltól, így a gáztárolók nagyságrendileg 75%-os szintig telhetnek meg tél előtt. Nyilatkozott az EKB vezető közgazdásza kamatemelési ciklusról az iráni megállapodás árnyékában. A közel-keleti béke hírére tovább erősödött a forint és estek a magyar hozamok.
USA – Irán, Fed, Kiskereskedelem
A héten USA és Irán egy ideiglenes tűzszüneti és együttműködési megállapodást kötött, amely leállította a harcok többségét és újranyitotta a Hormuzi-szorost, sok kulcskérdés (pl. nukleáris program, Libanon) azonban nyitva maradt. A tárgyalások folytatásának legnagyobb akadálya, hogy Izrael továbbra is katonai akciókat hajt végre a Hezbollah ellen, azonban pénteken sikerült tűzszünetet kötniük. A Fed a szerdai kamatdöntő ülésén 3,75%-on hagyta az irányadó kamatot, ugyanakkor a kommunikációja egyértelműen szigorúbb lett: a jegybank magasabb inflációval és valamivel gyengébb növekedéssel számol. A piacokat azonban meglepte, hogy a Fed inkább kamatemelési irányba tolódott: a hozamok emelkedtek, a részvénypiacon pedig esés volt megfigyelhető a döntést követően.
Az amerikai fogyasztás újra erős lendületet mutat, amit a vártnál jóval erősebb kiskereskedelmi adat jelez: májusban havi alapon 0,9%-kal, éves alapon közel 7%-kal nőtt a forgalom.
Az Iránnal való megállapodás hírére pozitív hangulat uralkodott a nemzetközi részvénypiacokon, így az USA és a globális részvény eszközalapok befektetési egységeinek árfolyamai emelkedni tudtak: USA részvény ESG eszközalap - A (HUF) +1,15%, USA részvénypiaci eszközalap (B - EUR) +1,45%, EP USA részvény eszközalap (D - EUR) +1,67%, USA részvény eszközalap (D - EUR) +1,47%, Globális lendület részvény eszközalap (A - HUF) +1,16%, Nemzetközi részvénypiaci ESG eszközalap - B (EUR) +1,14%, Nemzetközi részvénypiaci eszközalap (C - HUF) +0,67%, EP Öt kontinens befektetés részvény eszközalap (D - EUR) +1,77%, Globális növekedési részvény eszközalap (D - EUR) +1,18%.
EU – Földgáz beszerzés, EKB
Európa gáztárolói a jelenlegi trendek alapján tél előtt csak kb. 75%-os töltöttséget érhetnek el, ami jóval elmarad a 90%-os uniós céltól. Bár a helyzet javulhat kedvező import és piaci feltételek mellett, a rendszer továbbra is sérülékeny: erősödő kereslet esetén ismét áremelkedés jöhet, így az energiabiztonság kockázatai fennmaradnak az elemzők szerint.
Múlthéten az EKB elkezdte kamatemelési ciklusát, ezt követően jött a hír az iráni háború befejezéséről. Az EKB vezető közgazdásza a helyzetre való tekintettel hangsúlyozta, hogy az iráni–amerikai megállapodás ellenére is kitart az infláció elleni szigorú fellépés mellett. Bár a megállapodás mérsékelte az energiaárakat, a jegybank szerint az inflációs kockázatok továbbra is fennállnak.
A pozitív nemzetközi trendnek megfelelően az európai részvény eszközalapok befektetési egységeinek árfolyamai is emelkedni tudtak: Európai részvény ESG eszközalap - A (HUF) +1,12%, Euró-zóna részvény eszközalap (B - EUR) +1,75%, EP Európai magas osztalékú részvény eszközalap (D - EUR) +0,19%, Európai részvény eszközalap (D - EUR) +1,53%.
Világ - Japán, Olaj, Forint, Magyar hozamok
A japán jegybank 1%-ra emelete a kamatot, ami közel három évtizedes csúcsnak számít, ezzel az ország kilépett a rendkívül laza monetáris korszakból. A döntés hátterében az erősödő inflációs nyomás (főként az energiaárakon keresztül) áll. A jegybank az elemzők szerint óvatos marad: a szigorítás lassú, fokozatos ütemben folytatódhat.
A pozitív globális hangulat és a deflációs korszak vége egyaránt támogatták a japán részvénypiacot, így a japán részvény eszközalap befektetési egységeinek árfolyama jelentősen emelkedett: EP Japán részvény eszközalap (D - EUR) +5,37%.
Az iráni–amerikai megállapodás hatására jelentősen csökkentek az olajárak, mivel a piac kiárazta a háborús kockázatot és a kínálati sokkot. A háború során a legmagasabb hordónkénti olajár 112 dollár volt, a héten azonban 80 dollár alá esett a jegyzés. Ugyanakkor a további esés előtti tér korlátozott lehet, ezért nem várható jelentős további olajárcsökkenés az elemzők szerint.
Az olajár hatalmas esésének köszönhetően az energiapiaci részvények nem teljesítettek jól a héten, így az energia szektor részvény eszközalap befektetési egységeinek árfolyama jelentősen csökkent: Energia szektor részvény eszközalap (A - HUF) -6,22%.
A magyar kötvénypiac és a forint egyaránt pozitívan reagált az iráni megállapodás hírére. A hosszú lejáratú állampapír‑hozamok tovább csökkentek: a 10 éves hozam már az 5%-os szintet is megközelítette a hét elején. A forint emellett tovább erősödött az euróval szemben: a 350-es szint környékén mozog a magyar fizetőeszköz, ezzel több mint ötéves mélypontra került a jegyzés. Az Európai Bizottság pozitívan értékelte és elfogadásra javasolta Magyarország módosított helyreállítási és ellenállóképességi tervét, így az ország közelebb jutott a 10 milliárd eurós forrás megszerzéséhez.
Az optimista nemzetközi befektetői hangulat Magyarországon is jellemző volt, így a magyar részvény eszközalapok befektetési egységeinek árfolyamai is emelkedni tudtak: Magyar részvény eszközalap (A - HUF) +1,29%, Magyar részvénypiaci eszközalap (C - HUF) +1,27%, Részvény eszközalap (C - HUF) +1,30%.
Forrás: 2026.06.13-2026.06.19 között a Portfolio.hu, federalreserve.gov és a Bloomberg.com oldalakon megjelent cikkek, hírek, közlemények és elemzések.
Megjegyzés: Egy adott napi dátummal megjelenő árfolyam mindig az előző napi (Galaxis, Perpetuum, Visio, Motiva és Vista termékek esetén adott napi) gazdasági események, piaci mozgások alapján kialakult árfolyam. Ennek megfelelően az A és B jelű eszközalapok esetében a heti teljesítmények péntektől-péntekig terjedő árfolyamváltozást jelentenek, a C és D jelű eszközalapok esetében pedig szombattól-szombatig terjedő árfolyamváltozást.
