Kamatemelések az USA-ban és Japánban, vegyes makrogazdasági kép Kínában
2026.09.011. - 09.18.
Az AI-szektorban komoly visszhangot váltott ki, hogy a vezető technológiai vállalatok a legfejlettebb modellek fejlesztésének lassítását és szigorúbb biztonsági szabályok bevezetését sürgették. A hét közepén a Fed 2023 óta először kamatot emelt az inflációs kockázatok miatt. Európában egy új társult tagsági forma körvonalazódik, amely Kanada és más partnerországok számára is szorosabb együttműködést tehet lehetővé. A japán jegybank 31 éves csúcsra emelte az alapkamatot, a piacok további szigorításra számítanak. A kínai gazdaságban továbbra is vegyes kép látható: az ipari termelés erős maradt, a fogyasztás és a beruházások gyengesége viszont arra utal, hogy a belső kereslet továbbra sem tud érdemben élénkülni.
USA – AI-szektor, Fed
A hét elején izgalmas események zajlottak az AI-szektor vállalatainak háza táján. A legnagyobb szereplők vezetői ritka egyetértésben sürgették a legfejlettebb modellek fejlesztési ütemének lassítását, mert a rendszerek fejlődése meghaladhatja az ellenőrzési és biztonsági megoldások tempóját. A javaslat nem leállást jelentene, hanem közös biztonsági szabályokat, független ellenőrzést és nemzetközi koordinációt. A bejelentésekre az AI-infrastruktúrához kötődő részvények jelentős eséssel reagáltak, miközben a kiberbiztonsági cégek árfolyama nagy mértékben emelkedett. Az amerikai jegybank 2023 óta először, 25 bázisponttal 3,75–4,0%-ra emelte az alapkamatot, amit Kevin Warsh Fed-elnök a kedvezőtlen inflációs folyamatokkal indokolt. A döntés után a dollár erősödött és a kötvényhozamok emelkedtek, miközben a részvények és az arany gyengültek. Donald Trump élesen bírálta a Fed kamatemelését, és úgy vélte, hogy az irányadó kamatnak 1%-on vagy az alatt kellene lennie.
A technológiai szektor gyengülése mellett az USA és a globális részvény eszközalapok befektetési egységeinek árfolyamai többnyire emelkedtek a héten: USA részvény ESG eszközalap - A (HUF) +0,87%, USA részvénypiaci eszközalap (B - EUR) +1,19%, EP USA részvény eszközalap (D - EUR) +0,88%, USA részvény eszközalap (D - EUR) +1,20%, Globális lendület részvény eszközalap (A - HUF) +0,89%, Nemzetközi részvénypiaci ESG eszközalap (B - EUR) +1,01%, Nemzetközi részvénypiaci eszközalap (C - HUF) -0,21%, EP Öt kontinens befektetés részvény eszközalap (D - EUR) +0,87%, Globális növekedési részvény eszközalap (D - EUR) +1,19%.
EU – Tárgyalás Kanadával
Az EU új társult tagsági formát alakíthat ki, amelyhez elsőként Kanada csatlakozna, szorosabb együttműködést teremtve a kereskedelem, a védelem, az energia, a technológia és a kritikus nyersanyagok területén. Ausztrália is érdeklődik a konstrukció iránt, miközben Trump vámháborúja és a Kínától való függőség csökkentésének igénye egyre több, Európán kívüli országot ösztönöz az uniós kapcsolatok elmélyítésére.
Az új európai együttműködési lehetőségek körvonalazódása mellett az európai részvény eszközalapok befektetési egységeinek árfolyamai csökkentek: Európai részvény ESG eszközalap - A (HUF) -0,95%, Euró-zóna részvény eszközalap (B - EUR) -1,11%, EP Európai magas osztalékú részvény eszközalap (D - EUR) -0,59%, Európai részvény eszközalap (D - EUR) -1,33%.
Világ – Japán, Kína
A japán jegybank pénteken 31 éves csúcsra, 1,25%-ra emelte az irányadó kamatot, de a megosztott döntés és a további szigorításra vonatkozó egyértelmű jelzés hiánya miatt a jen 157,8-ig gyengült a dollárral szemben. A magas olajárak és a viszonylag gyenge jen tovább erősítik az inflációs nyomást, ezért a piacok decemberre újabb kamatemelést várnak.
A japán jegybank döntése mellett a japán részvény eszközalap befektetési egységeinek árfolyama csökkent: EP Japán részvény eszközalap (D - EUR) -0,54%.
A kínai kiskereskedelmi forgalom augusztusban mindössze 0,4%-kal nőtt, az év első nyolc hónapjának beruházásai pedig 7,2%-kal csökkentek, eszerint a belső kereslet tartósan gyenge maradt. Az ipari termelés viszont a vártnál gyorsabban, 5,2%-kal bővült, tovább mélyítve az erős kínálat és a visszafogott kereslet közötti egyensúlytalanságot.
A vegyes kínai gazdasági folyamatok mellett a kínai részvény eszközalapok befektetési egységeinek árfolyamai emelkedtek: Kínai részvény eszközalap (A - HUF) +0,68%, Kínai részvény eszközalap (B - EUR) +0,80%.
Forrás: 2026.09.12-2026.09.18 között a belső heti összefoglalóban feldolgozott hírek, közlemények és elemzések.
Megjegyzés: Egy adott napi dátummal megjelenő árfolyam mindig az előző napi (Galaxis, Perpetuum, Visio, Motiva és Vista termékek esetén adott napi) gazdasági események, piaci mozgások alapján kialakult árfolyam. Ennek megfelelően az A és B jelű eszközalapok esetében a heti teljesítmények péntektől-péntekig terjedő árfolyamváltozást jelentenek, a C és D jelű eszközalapok esetében pedig szombattól-szombatig terjedő árfolyamváltozást.
